杭州的中山中路步行街，前身是唐末吴越国与南宋的御街，自古便是游人如织，店铺林立，可谓商贾并凑之地。根据耐得翁《都城纪胜》中的记载“都城天街……自五间楼北至官巷南御街，两行多是上户，金银钞引交易铺仅百家余。”原来一千多年前这里便是最最重要的金融街，短短不到千米的距离，竟然开设有上百家具有证券交易属性的特殊店铺——金银盐钞交引铺。

所谓交引，类似今天的证券，交引铺类似今天的证券交易公司。宋代政府在西北边疆顾募商人缴纳粮草以备军需，商人交货后，政府给以“引”（券），作为凭证，宋人称为“交引”或“钞引”，然后再到京都开封府或指定其他州军领取铜钱或到盐、茶产地换取盐、茶或香药抵值；这种贸易行为，统称为“入中”，此外，有羽毛、筋角、胶漆、铁炭、瓦木等军需物资，也常采用“入中法”。后来，京都需要粮食、现钱，商人也可“入中”。“入中”范围逐渐推广而流行，有钱交引、茶交引、盐交引、香药交引、矾交引等。宋代大多官僚认为这是“公私两利”的良策。这样，在京师逐渐出现了一种从事调换或转卖“交引”的交引铺。

那交引为何又会和金银盐钞关联在一起的呢？要从南宋政府初期的财政危机说起。

众所周知，中国历代的主要财政收入靠的是田赋，也就是农业税。金兵一路追来，南宋疆域范围大大缩小，财政收入自然减少了很多。宋高宗历经艰险抵达杭州，两袋空空，这可怎么办呢？

为了聚集金银，宋高宗想到了一个好办法——买卖盐钞。

因为宋代实行的是盐铁专营制度，商人若要经营盐生意，就必须经过政府批准用金银、钱币、纸币购买盐钞，再拿了盐钞去盐厂取盐，然后到自己承包的指定地点贩卖。

因为盐是大宗交易，盐钞的交易需要一个很强的经济实体来进行担保，遇到拿不到现钱也拿不到盐的情况时，商人就把盐钞卖给实力雄厚的金银铺。这些金银铺承担着每年为南宋政府，将各地方州县上缴的赋税打造成金银铤的任务，是宋代独特财政制度下具有官方性质的民间金融机构。

因此他们从金银货币铸造、银钱兑换之外，又衍生出信用担保、有价券证买卖等功能，非常接近于今日的证券交易所。

盐钞买卖为南宋政府带来了大量的黄金和白银，成为当时政府重要的财政收入，约占国家财政收入的百分之七八十。南宋李焘在《续资治通鉴长编》中记载：“既得交引，特诣冲要州府鬻（yù）之”，可见各个“冲要州府”都设有“交引铺”。凭着这张交引到指定地点就可交易盐茶等商货。交引的原始功能类似于“提货单”，见引给货，认引不认人。为吸引商人赴边纳粮，宋政府的估价远高于市场价，高出市场价的那部分，叫做“虚估”，这个“虚估”额成了附加于交引之上的利润空间。

交引铺通过买进、卖出交引的差价获利。在宋代，交引的交易是合法的，也是政府鼓励的。宋代之后，明清继续保留食盐的间接专卖，民间虽有私下的盐引交易，但已属非法的黑市，如明代成化年间的一条法令要求，商人如果典当、买卖盐引，将“俱问罪，引目、盐货入官”。这也意味着宋代孕育出来的证券市场，在此之后，并未能继续发育壮大。

来源：上城发布社科普及栏目