杭州城有一条路因钱镠修筑捍海石塘而得名，这就是“直箭道巷”。直箭道巷位于杭州市上城区，南达六部桥直街，北抵上仓桥路。

杭州位于钱塘江北岸，入海处的杭州湾呈喇叭形状，口大肚小，每年八月，受月球引力的作用，大量的海水涌进狭窄的河道，掀起滔天的巨浪，杭州百姓年年受到钱塘江潮水的侵害。尽管钱镠每年都会组织百姓加固海塘，但海潮汹涌，往往是这边海塘刚修好，那边海塘又被潮水冲毁。

有一天，钱镠换上平民服饰，来到集市上，看到一个老农正把牛车上的树苗一棵棵搬运到路旁贩卖，忽然，噗的一声，一棵树苗从老农手中滑出，掉落在地上。让人惊奇的是，树苗并没有倒下，而是稳稳地直立着，根上的泥土一点也没有分散。钱镠很吃惊，他走上前去，提起那棵树苗仔细看，原来树苗根部的泥土被细竹篾编成的笼子固定住了。他不由得赞叹道：“这个笼子编得好，不然泥土跌散了，树也栽不活了哦。”老农自豪地笑着说：“我编的这个笼子，别说跌不散，就是放到溪水里，水也冲不散。”水冲不散？钱镠一愣，忽然眼前一亮，他大喜道：“好主意！来人把这些树苗全都给我买回去，我要好好琢磨琢磨！”

回到王府里，钱镠便把这些树苗挨个地拿起来看，一会儿凝神思考，一会儿又提起笔在纸上写写画画，一个缜密的计划正在钱王的脑海里形成，它利国利民，功劳泽被千秋万代。

此后，钱镠又亲自去钱塘江边察看形势。他发现，钱塘江潮常常在一段时间里南北摆动，有时候掀起巨浪，有时候又安安静静向萧山方向流去。钱镠想：海潮有一个摆动的规律，应该好好利用啊。他觉得修筑海塘的时机已经快成熟了，他的计划变得更加具体。

钱镠在八月十八日带领一万名精选的弓箭手列队岸边，钱王在江边走着，仔细观察着海潮起伏的波涛。瞅准时机到了，他便来到阵前，立刻拉开弓弦，大吼道:“放箭！”一霎时，万箭齐发，直射潮头。一阵铺天盖地的箭雨之后，那海潮果然落下，还服服帖帖地向南而去了……百姓们欢呼雀跃，认为钱镠降伏了潮神，便高声齐呼，称他为“海龙王”。钱镠趁此下令道：“潮神让路了，明日起，征调二十万民工修筑海塘！”

这一次，根据钱镠的设计，士兵们找来最粗壮的大树和竹子，并一一砍伐，搬到岸边做木桩，也就是滉柱。集市上那个卖树苗的老汉也被士兵们找来了，他教大家把竹子剖开，编出成千上万个竹笼。大家在竹笼里填满泥土和石头，在海堤上每个滉柱之间填满密密匝匝的竹笼……

这样一来，坚固的海堤形成了，凶猛的海潮被阻挡了。此外，石塘还有蓄水的作用，便于灌溉钱塘江岸上的农田。在钱王的带领下，这条长150多公里、从六和塔筑到艮山门的捍海古塘，在耗时两个多月后，终于修成了。钱王满意地看着这壮观的捍海石塘，心潮澎湃，立刻宣布民众可以在海塘附近开垦荒地。老百姓听到这个消息后高兴得合不拢嘴，他们开垦土地的积极性得到充分的发挥。

这一切令钱王很满意，他还在海塘上设了三个（一说一个）铁幢。那是箭杆形的笔直的铁柱子，一部分插入海塘，一部分在地面上，用来测量水位。为了便于大家观察和记录水位的变化，钱王又下令修建凉亭，把铁幢包围在凉亭中间。

“筑塘以石，自吴越始”，从此，坚固的海塘挡住了汹涌的海潮，经历多少风浪也岿然不动，它日夜保护着吴越国百姓的财产与生命安全。不仅如此，捍海石塘还奠定了杭州的城市格局。以后的朝代，捍海石塘也经过了不同规模的修缮，直到清朝雍正年间，还有一部分海塘屹立在岸上。

漫长的岁月里，捍海石塘被淤泥覆盖，又形成新的陆地，一代又一代的百姓在附近劳作、生活。此后，其中一个铁幢的周围也出现了一条街巷，人们追念钱王的功绩，宋称铁幢浦、铁箭巷，清称箭道巷、剪刀巷，1966年改称红缨巷，1981年复称直箭道巷。